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本年度最后一次“四巫日”来袭美股市场将作何

时间:2019-12-22

来源:原创/投稿/转载作者:管理员点击:

  因此,每年美股市场共有4次四巫日。据纳斯达克官网的交易日历显示,2019年的四巫日分别为3月15日、6月21日、9月20日、以及12月20日。

  在四巫日当天,最后一小时交易时段被称作“四巫小时”(Quadruple witching hour),为美东时间下午3点至4点。

  通常来说,一年的最后几天交易日会出现一些剧烈的波动,大型基金管理公司会进行各种仓位的调整。而在四巫日这一天,显著特点是交易量明显放大,尤其是在盘初以及四巫小时这两个时段,因为交易员要在期权和期货合约到期前结清头寸。随后,这些头寸通常会在晚些时候到期的合约中重新开放。

  除了与交易合同抵消相关的交易量显著增加之外,最后一小时的交易也可能导致价格效率低下,从而带来套利机会。因此,市场充斥着一些对错失良机的焦虑、担忧、以及投机性交易的强烈欲望。许多套利者都会在这一时段不断寻找合适的买卖机会,以期获得颇为丰厚的收益。

  当然,风险与收益并存。这对于专注于挑选个股的交易员来说是一个非常好的交易环境,但随着节假日的来临以及交易量下降,市场参与者下周或将面临更严峻的挑战。

  在探讨四巫日对市场的影响之前,我们先需要了解四巫日所涉及的契约商品类型。

  期权是一种衍生品,其价值主要与标的证券(正股)的价值相关。期权合约给予了买入方一个在特定日期(到期日)或之前,以一个预设的价格(执行价)完成标的证券交易的机会。

  期权可分为看涨期权和看跌期权两种。投资者买入看涨期权时,如果期权在到期日的价格高于执行价,投资者可以行权或转换为股票,从中套现获利。而当投资者买入看跌期权时,只要股票价格低于到期日的执行价,投资者即可从股票价格下跌中获利。

  期权在每个月的第三个星期五到期,购买或出售期权均需要提前支付相关费用或溢价。

  股指期权与股票期权合约类似,但标的不是购买单一证券,而是指数(如标普500指数)。期权赋予投资者交易权利,而非义务。在到期日,指数价格或价值高于或低于期权的执行价决定了交易的利润。

  值得注意的是,指数期权不提供个股的所有权,交易以现金结算,到期日当日,期权价格与执行价的差额决定损益。

  智通财经APP了解到,标普500指数月度期权将于本周五(20日)到期,有关其交易变动备受市场关注。

  期货合约是在指定的未来日期以确定的价格买卖资产的合法协议。期货合约是标准化的,有固定的数量和到期日。期货交易在期货交易所进行,期货合同的买方有义务在到期时购买标的资产,而卖方则有义务在到期时出售标的资产。

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